S = Šarpo koeficientas
Rf – finansinės priemonės grąža
Rn – nerizikingų investicijų grąža
?f – finansinės priemonės rizika
A kategorija
Finansinių priemonių rizikos kategorija, kuriai priskiriamos mažiausią riziką turinčios finansinės priemonės. Šiai kategorijai priskiriamos visos banko išleistos atkarpos ir diskontuotosios obligacijos. Su finansine priemone susietos obligacijos šiai kategorijai priskiriamos tuo atveju, jei šių obligacijų įsigijimo kaina (pirminėje ar antrinėje rinkoje) yra ne didesnė negu 103 proc. nominaliosios obligacijų vertės (t. y. 103 Lt) ir kai obligacijų galiojimo trukmė nuo įsigijimo dienos yra ne ilgesnė negu 3 metai.
Akcija
Vertybinis popierius, kuris jo turėtojui suteikia nuosavybės teisę į įmonės turto, pelno dalį, leidžia dalyvauti sprendžiant strateginius įmonės veiklos klausimus.
Alternatyvaus investavimo fondas (angl. hedge fund)
Fondas, kurio valdytojai perka ir parduoda saugias ir rizikingas investicines priemones, stengiasi uždirbti ne tik investuodami ilgam laikotarpiui, bet ir spekuliuodami trumpuoju investavimo laikotarpiu.
Antrinė rinka
Rinka, kurioje investuotojas gali įsigyti anksčiau išleistų vertybinių popierių iš kito investuotojo ar juos parduoti kitam investuotojui.
Ateities sandoris
Išvestinė finansinė priemonė, kai pardavėjas įsipareigoja parduoti tam tikrą kiekį žaliavos ar kitos finansinės priemonės už sutartą kainą ir sutartą dieną ateityje.
Atkarpos obligacija
Tai skolos vertybinis popierius, už kurį tam tikru periodiškumu (dažniausiai kartą per metus) mokamos palūkanos, o obligacijų išpirkimo dieną grąžinama obligacijos nominalioji vertė.
Biržoje prekiaujamas fondas (angl. exchange traded fund – ETF)
Vertybinis popierius, kurio vertė kinta panašiai kaip tam tikros investavimo priemonės, pavyzdžiui, indekso, žaliavų ir pan. vertės. Šio fondo sudėtis yra panaši į indekso sudėtį, dėl to ETF primena indekso fondą. Tačiau, skirtingai nei indekso fondai, ETF vienetais yra prekiaujama biržoje kaip ir kitomis akcijomis. Dėl to, perkant ir parduodant ETF vienetus, jų kaina kinta per visą biržos darbo dieną.
B kategorija
Finansinių priemonių rizikos kategorija, kuriai priskiriamos didesnę riziką, palyginti su A kategorijos finansinėmis priemonėmis, turinčios finansinės priemonės. Šiai kategorijai gali būti priskiriamos įmonių obligacijos, jei obligacijų galiojimo trukmė yra nuo 3 iki 5 metų, o įmonei suteiktas kredito reitingas yra A- / A3 (t. y. aukštesnis investicinis reitingas).
Su finansine priemone susietos obligacijos šiai kategorijai priskiriamos tuomet:
Investavus į šiai kategorijai priklausančias obligacijas didžiausias galimas nuostolis – 20 proc.
C kategorija
Finansinių priemonių rizikos kategorija, kuriai priskiriamos gana didelę riziką, palyginti su A ir B kategorijų finansinėmis priemonėmis, turinčios finansinės priemonės. Šiai kategorijai gali būti priskiriamos įmonių obligacijos, jei obligacijų galiojimo trukmė yra nuo 5 metų, o įmonei suteiktas kredito reitingas yra A- / A3 (t. y. aukštesnis investicinis reitingas).
Su finansine priemone susietos obligacijos šiai kategorijai priskiriamos tuo atveju:
Investavus į šiai kategorijai priklausančias obligacijas nuostolis gali viršyti 20 proc.
D kategorija
Finansinių priemonių rizikos kategorija, kuriai priskiriamos dar didesnės rizikos, palyginti su A, B ir C kategorijų finansinėmis priemonėmis, finansinės priemonės. Šiai kategorijai priskiriamos įmonių obligacijos, kurioms netaikomi termino, valiutos, kuria obligacijos platinamos, ir obligacijų emitento kredito reitingo apribojimai.
Depozitoriumo pakvitavimas (angl. depository receipt – DR)
Vertybinis popierius, kurio vienas vienetas reiškia tam tikrą skaičių užsienio įmonės akcijų, saugomų užsienyje. Depozitoriumo pakvitavimais yra prekiaujama biržose taip pat kaip ir kitų įmonių akcijomis.
Diskontuotosios obligacijos
Tai skolos vertybinis popierius, parduodamas su tam tikra nuolaida (diskontu), kuri apskaičiuojama nuo nominaliosios vertės. Palūkanos už tokias obligacijas yra įskaičiuojamos į obligacijos nominaliąją vertę ir investuotojui išmokamos obligacijų išpirkimo dieną.
Emitentas
Juridinis asmuo, siūlantis leisti arba leidžiantis vertybinius popierius.
Finansinės priemonės pokytis
Finansinės priemonės vertės padidėjimas arba sumažėjimas per tam tikrą laikotarpį. Šis matas apskaičiuojamas kaip galutinės ir pradinės finansinės priemonės vertės skirtumas ir naudojamas apskaičiuojant su finansine priemone susietų obligacijų priemoką.
Galutinė vertė
Finansinės priemonės ar finansinių priemonių krepšelio galutinė reikšmė, naudojama apskaičiuojant investicijos pokytį ir nustatoma tam tikrą iš anksto nustatytą dieną arba apskaičiuojama kaip iš anksto nustatytų dienų aritmetinis vidurkis.
Galutinių sąlygų aprašas
Tai formalus teisinis dokumentas, kuriame pateikiama konkreti informacija apie emitento išleidžiamus vertybinius popierius.
Garantuotos palūkanos
Tam tikra pinigų suma, kuri papildomai mokama su finansine priemone susietų obligacijų savininkui, jeigu toks mokėjimas nustatytas galutinių sąlygų apraše. Garantuotos palūkanos dažniausiai mokamos obligacijų išpirkimo dieną nepriklausomai nuo finansinės priemonės, su kuria susietos obligacijos, vertės pokyčių.
Indeksas
Statistinis rodiklis, skirtas atspindėti bendrą vertybinių popierių kainų lygį ir tų kainų kitimo tendencijas tam tikroje rinkoje arba vertybinių popierių grupėje. Ši priemonė leidžia investuotojams įvertinti vertybinių popierių rinkos būklę.
Investavimo koeficientas
Matas, kuris rodo, kokią finansinės priemonės vertės pokyčio dalį gaus investuotojas, investavęs į su finansine priemone susietas obligacijas. Šis rodiklis naudojamas apskaičiuojant priemoką.
Pavyzdžiui, jeigu investavimo koeficientas yra 70 proc., o finansinės priemonės pokytis 30 proc., tai investuotojas gaus priemoką, lygią 21 Lt (100 Lt x 0,3 x 0,70).
Investiciniai lakštai (IL)
Finansinė priemonė, kurios vertė priklauso nuo kitų finansinių priemonių (akcijų, žaliavų, indeksų, valiutos kursų, šių finansinių priemonių krepšelių ir kt.) vertės pokyčio. Investuotojai priemoką gali gauti finansinės priemonės vertei didėjant ir mažėjant. Jei per investavimo laikotarpį finansinės priemonės vertė bent kartą pasiekia arba nukrenta žemiau nustatytos ribinės reikšmės, tai investuotojas rizikuoja neatgauti nominaliosios lakštų vertės.
Investicinis fondas
Fondas, kurio valdytojai dažniausiai tik perka investicines priemones, stengiasi uždirbti investuodami ilgam laikotarpiui. Investuotojų lėšos investuojamos į tam tikros geografinės teritorijos arba ūkio sektoriaus subjektų finansines priemones.
Išpirkimo data
Diena, kurią diskontuotosios, atkarpos, su finansine priemone susietos obligacijos, investiciniai ar struktūriniai lakštai yra išperkami ir investuotojams yra išmokamos tam tikros lėšos.
Diskontuotojų obligacijų išpirkimo dieną investuotojams yra išmokama nominalioji obligacijos vertė, į kurią įskaičiuojamos visos obligacijos galiojimo laikotarpiu sukauptos palūkanos.
Atkarpos obligacijų išpirkimo dieną investuotojams yra išmokama nominalioji obligacijos vertė ir paskutinė atkarpa.
Su finansine priemone susietų obligacijų, investicinių ar struktūrinių lakštų išpirkimo dieną investuotojams yra išmokamos tokios sumos:
Išpirkimo kaina
Diskontuotųjų ir atkarpos obligacijų išpirkimo kaina yra obligacijos nominalioji vertė.
Su finansine priemone susietų obligacijų išpirkimo kaina, išmokama investuotojams išpirkimo dieną, apskaičiuojama pagal formulę IK = N + P + GP.
IK – išpirkimo kaina
N – obligacijos nominalioji vertė
P – priemoka
GP – garantuotos palūkanos (jeigu jos mokamos)
Išpirkimo kaina gali priklausyti ir nuo kitų veiksnių. Tikslesnė jos apskaičiavimo formulė yra pateikiama kiekvienos emisijos galutinių sąlygų apraše.
Išvestinė finansinė priemonė
Vertybinis popierius, kurio vertė priklauso nuo kitos finansinės priemonės ar turto vertės pokyčio. Yra keturios pagrindinės išvestinės finansinės priemonės: ateities, išankstinis, pasirinkimo ir apsikeitimo sandoriai.
Įmonės rinkos kapitalizacija
Bendra įmonės akcijų vertė, kuri apskaičiuojama kaip akcijų vienetų skaičiaus ir akcijos kainos sandauga.
Įsigijimo mokestis
Procentinis dydis, apskaičiuojamas nuo nominaliosios ne nuosavybės vertybinio popieriaus vertės ir mokamas už su finansine priemone susietų obligacijų, investicinių ar struktūrinių lakštų įsigijimą pirminėje rinkoje.
Kintamumas
Statistinis matas, kuris rodo tikėtiną rinkos, akcijos ar kitos finansinės priemonės vertės kitimą (didėjimą / mažėjimą) per tam tikrą laikotarpį. Kintamumas gali būti:
Koreliacijos rodiklis
Matas, rodantis, kaip vienos finansinės priemonės vertės kitimas priklauso nuo kitos. Jo reikšmė gali kisti nuo -1 iki 1. Kuo šis rodiklis arčiau nulio, tuo mažesnę įtaką tam tikrai finansinei priemonei daro kita finansinė priemonė.
Kredito reitingas
Rodiklis, suteikiantis investuotojams (kreditoriams) informaciją apie skolininko gebėjimą vykdyti finansinius įsipareigojimus. Skolininkui gali būti suteiktas reitingas nuo aukščiausiojo, apibūdinančio aukščiausią saugumo lygį, kai skolininko pajėgumas įvykdyti savo įsipareigojimus yra itin didelis, iki žemiausiojo, atitinkančio finansinių įsipareigojimų nevykdymą.
Garsiausios kredito reitingų agentūros yra „Moody‘s“, „Standard and Poor‘s“ ir „Fitch Ratings“, kredito reitingams išreikšti naudojančios tam tikrą klasifikaciją ir simbolius. Šios reikšmės yra visuotinai pripažįstamos ir naudojamos kaip standartas.
Lyginamasis indeksas (angl. benchmark)
Rodiklis, su kurio reikšmės kitimu lyginama finansinių priemonių arba investicinių fondų grąža.
Mažiausia investavimo koeficiento reikšmė
Tokia reikšmė, už kurią investavimo koeficientas nebus mažesnis pasibaigus su finansine priemone susietų obligacijų platinimui. Jeigu per platinimo laikotarpį labai pasikeičia finansinės priemonės vertė ar kiti rinkos rodikliai (pavyzdžiui, palūkanų norma) ir apskaičiuota investavimo koeficiento reikšmė būtų mažesnė už nustatytą mažiausią investavimo koeficiento reikšmę, su finansine priemone susietų obligacijų emisija būtų anuliuota.
Nominalioji vertė
Tai iš anksto nustatyta vienos obligacijos, investicinio ar struktūrinio lakšto vertė, kurią investuotojas atgauna šių ne nuosavybės vertybinių popierių išpirkimo dieną. Investuotojai, įsigiję investicinių ir struktūrinių lakštų, nominaliąją šių lakštų vertę atgauna tik tuomet, jei atitinkamų lakštų galiojimo laikotarpiu neatsiranda tam tikrų sąlygų, nurodytų konkrečios lakštų emisijos galutinių sąlygų apraše. Paprastai nominalioji obligacijos, investicinio ar struktūrinio lakšto vertė yra lygi 100 litų arba 100 eurų.
Nustatyta ribinė reikšmė
Tai finansinės priemonės vertė, naudojama dvejopo pelno obligacijų emisijose. Jeigu bent kartą per obligacijų galiojimo laikotarpį finansinės priemonės, su kuria susieti investiciniai lakštai, vertė pasiekia arba nukrenta žemiau nustatytos finansinės priemonės ribinės reikšmės, lakštų išpirkimo dieną investuotojams nėra garantuojama nominalioji lakštų vertė.
Obligacija
Terminuotas ne nuosavybės vertybinis popierius, patvirtinantis jo turėtojo teisę gauti iš obligaciją išleidusio asmens nustatytais terminais nominaliąją obligacijos vertę, metines palūkanas ar kitokį ekvivalentą arba kitas turtines teises.
Pelningumo apskaičiavimo diena
Diena, kurią apskaičiuojamas finansinės priemonės, su kuria susietos obligacijos, vertės pokytis ir šių obligacijų išpirkimo kaina.
Pirminė rinka
Rinka, kurioje investuotojas gali įsigyti naujų emitento išleidžiamų vertybinių popierių jų platinimo metu. Pasibaigus platinimo laikotarpiui prekyba vertybiniais popieriais vyksta antrinėje rinkoje.
Platinimo laikotarpis
Tai laikotarpis, per kurį galima įsigyti diskontuotųjų, atkarpos, su finansine priemone susietų obligacijų investicinių ar struktūrinių lakštų pirminėje rinkoje.
Pradinė vertė
Finansinės priemonės ar finansinių priemonių krepšelio pradinė vertė, naudojama apskaičiuojant investicijos pokytį ir nustatoma tam tikrą iš anksto nustatytą dieną arba apskaičiuojama kaip iš anksto nustatytų dienų aritmetinis vidurkis.
Priemoka
Pinigų suma, mokama investuotojams už pasikeitusią finansinės priemonės vertę. Tikslesnis priemokos apskaičiavimas nustatomas kiekvienos emisijos galutinių sąlygų apraše.
Prospektas
Tai formalus teisinis dokumentas, kuriame pateikiama pagrindinė informacija apie emitentą ir jo išleidžiamus vertybinius popierius. Toks dokumentas suteikia investuotojui galimybę pakankamai gerai susipažinti su įmone ir jos išleidžiamais vertybiniais popieriais, įvertinti įmonės ir vertybinių popierių riziką ir apsispręsti, ar investuoti į išleidžiamus vertybinius popierius.
Registracijos dokumentas
Formalus teisinis dokumentas, kuriame pateikiama informacija apie emitentą, jo istoriją, vadovus, tikslus, emitento finansinės ataskaitos ir kiti svarbūs duomenys, reikalingi įvertinant riziką, susijusią su emitentu.
Rinkos kapitalizacija
Tai visų biržoje kotiruojamų įmonių rinkos kapitalizacijų suma.
Rizikos išskaidymas (diversifikavimas)
Rizikos valdymo būdas, kai investuojamos lėšos paskirstomos į įvairias finansines priemones, pavyzdžiui obligacijas, akcijas ir pan. Tokiu būdu sumažinama rizika patirti didelių nuostolių, jeigu kurios nors vienos finansinės priemonės vertė krenta.
Rizikos premija
Papildoma suma, sumokama įsigyjant su finansine priemone susietų obligacijų, kuri užtikrina didesnį investavimo koeficientą. Tačiau investuotojas rizikuoja šios papildomai sumokėtos sumos neatgauti, jei finansinės priemonės vertė nepasikeis, ar pasikeis nepakankamai.
Su finansine priemone susieta obligacija
Tai tokia finansinė priemonė, kurios vertė priklauso nuo kitų finansinių priemonių (akcijų, žaliavų, indeksų, valiutos kursų, šių finansinių priemonių krepšelių ir kt.) vertės pokyčio.
Su Lietuvos Respublikos kredito rizika susijęs įvykis (priverstinio vykdymo įvykis)
Įvykis, nurodytas baziniame prospekte ir konkrečios struktūrinių lakštų emisijos galutinių sąlygų apraše, kuriam įvykus struktūriniai lakštai yra privalomai nuperkami iš investuotojo ir atsiskaitoma už juos, perduodant investuotojui Lietuvos Respublikos Vyriausybės vertybinius popierius ir išmokant piniginę išmoką, apskaičiuojamą baziniame prospekte ir konkrečios struktūrinių lakštų emisijos galutinių sąlygų apraše nustatyta tvarka.
Sumodeliuota finansinės priemonės vertė
Teorinė finansinės priemonės (pavyzdžiui, fondo) vertė, kuri apskaičiuojama remiantis ankstesnėmis kitų finansinių priemonių (pavyzdžiui, akcijų, žaliavų ir pan.) vertėmis.
Šarpo koeficientas (angl. Sharpe ratio)
Matas, kuris rodo, kiek perteklinio pelno gaunama už vieną rizikos vienetą. Didesnis koeficientas rodo, kad, pasirinkus tam tikrą finansinę priemonę, gauta daugiau perteklinio pelno, palyginti su jos rizika. Šarpo koeficientas apskaičiuojamas pagal šią formulę:
|
S = Šarpo koeficientas |
Struktūriniai lakštai
Finansinė priemonė, kurios vertė priklauso nuo kitų finansinių priemonių (akcijų, žaliavų, indeksų, valiutos kursų, šių finansinių priemonių krepšelių ir kt.) vertės pokyčio ir Lietuvos Respublikos įsipareigojimų, susijusių su jos išleistais vertybiniais popieriais, vykdymo. Jei struktūrinių lakštų galiojimo laikotarpiu neįvyksta su Lietuvos Respublikos kredito rizika susijęs įvykis, investuotojai gali gauti panašaus dydžio investicijų grąžą kaip ir Lietuvos Respublikos Vyriausybės vertybinių popierių grąža ir papildomą pelną, palankiai pasikeitus susietos finansinės priemonės vertei.
Jei struktūrinių lakštų galiojimo metu įvyksta su Lietuvos Respublikos kredito rizika susijęs įvykis, Bankas privalomai nupirks struktūrinių lakštų emisiją ir perduos investuotojams konkrečios struktūrinių lakštų emisijos galutinių sąlygų apraše nurodytus Lietuvos Respublikos Vyriausybės vertybinius popierius ar juos pakeisiančius kitus vertybinius popierius. Tokiu atveju struktūriniai lakštai netenka kapitalo garantijos – investuotojas gali prarasti dalį investuotų lėšų, o blogiausiu atveju jis gali prarasti visą investuotą sumą, jei Lietuvos Respublika neatsiskaitys su investuotoju.
Tarpinė vertė
Finansinės priemonės ar finansinių priemonių krepšelio vertė, nustatoma tam tikrą iš anksto nustatytą dieną ir naudojama apskaičiuojant finansinės priemonės ar jų krepšelio pradinę ar galutinę vertę.
Taupymo lakštų pirmalaikio išpirkimo diena
Taupymo lakštų pirmalaikio išpirkimo diena - taupymo lakštų emisijos sąlygose nustatyta diena, kai taupymo lakštai gali būti išperkami anksčiau negu tam tikros emisijos sąlygose nustatytą taupymo lakštų išpirkimo dieną.
Tikėtina investavimo koeficiento reikšmė
Investavimo koeficiento reikšmė, kurios galima tikėtis pasibaigus su finansine priemone susietų obligacijų platinimui.
Tikroji investicinių lakštų vertė
Tai lakštų vertė, kuri priklauso nuo finansinės priemonės vertės pokyčių. Tikroji lakštų vertė gali būti tiek didesnė, tiek mažesnė negu nominalioji lakštų vertė.
Tikroji investavimo koeficiento reikšmė
Tai investavimo koeficiento reikšmė, paskelbiama po obligacijų platinimo pabaigos, kuri bus taikoma apskaičiuojant obligacijų išpirkimo kainą. Ši investavimo koeficiento reikšmė paprastai būna artima tikėtinai investavimo koeficiento reikšmei ir negali būti mažesnė už nustatytą mažiausią investavimo koeficiento reikšmę.
Valiutų rinka (angl. forex)
Tarptautinė užsienio valiutų rinka, kurioje bankai ir kitos finansų įstaigos gali prekiauti užsienio valiutomis.