Investicijos į gynybos sektorių – ir iš pareigos, ir dėl grąžos

Komentaro autorė Kristina Ruseckienė, SEB banko taupymo, investavimo ir pensijų paslaugų vadovė

Pastebimai išaugusi Europos gynybos pramonės įmonių vertė akcijų biržose iliustruoja svarbius pokyčius. Į gynybos sektorių atsigręžė ne tik politikai, bet ir finansinės institucijos bei investuotojai. Europos Komisijos planas „ReArm Europe“ iki 2030 metų sutelks per 800 mlrd. eurų Bendrijos parengties užtikrinimui. Pramonei tai reiškia daugiau užsakymų, augančią gamybą, daugiau inovacijų ir galingesnį verslo variklį. Smulkieji investuotojai nelieka nuošalyje.

Jau dabar tokių bendrovių kaip „Rheinmetall“, „Leonardo S.p.A.“ ir „Thales SA“ ilgalaikiai akcijų vertės pokyčiai rodo, kad rinkos tiki gynybos sektoriaus augimu. Reikšmingi Europos finansiniai ištekliai kuria struktūrines permainas ekonomikose, formuoja naujas rinkos tendencijas ir suteikia stiprų postūmį verslo ekosistemoms.

Europoje stiprėja saugumo politikos palaikymas 

Į pasaulinę rinką orientuoti Lietuvos lazerių ar optikos prietaisų gamintojai tendencijas pajuto jau seniau. Europa, kaip ir kiti regionai, didina gynybos išlaidas. Skaičiuojama, kad šios išlaidos pasauliniu mastu šiemet augs 3,6 proc. – iki 2,56 trilijono dolerių (apie 2,22 trilijono eurų).

ES gynybos išlaidos pernai sudarė 326 mlrd. eurų. Investicijos į naujų gynybos pajėgumų tyrimus, plėtrą ir įsigijimą tuo pat metu išaugo iki 103 mlrd. eurų.

Biudžetą nuosekliai didina ir Lietuva. Kitąmet išlaidos krašto apsaugai bus didžiausios Lietuvos istorijoje – gynybos biudžetas auga iki 5,38 proc. BVP, arba 4,79 mlrd. eurų. 2024–2026 m. laikotarpiu planuojama išleisti 2,7 mlrd. eurų kovinės galios stiprinimui ir modernizavimui. Išlaidos gynybos infrastruktūrai ir turtui per pastaruosius penkerius Lietuvoje metus padidėjo 4 kartus.

Šie pokyčiai atliepia mūsų visuomenės nuostatas. Apklausos rodo, kad saugumas Lietuvoje įsitvirtino kaip viena esminių vertybių: 65 proc. gyventojų tai laiko svarbia savo gerovės dalimi. Panaši nuostatų dinamika pastebima ir Europoje. 81 proc. europiečių palaiko bendrą saugumo politiką.

Finansiniai instrumentai įgyja naują galią

Visuomenės palaikymas ir aiški politinė valia – derinys, kuris patinka investuotojams. Lietuvos pavyzdys tai patvirtina: gynybos obligacijų programa veikia jau metus ir matome, kad investuotojai joje dalyvauja vis drąsiau. Per keturiolika emisijų (nuo 2024 m. spalio iki 2025 m. lapkričio pabaigos) Lietuva sėkmingai išplatino gynybos obligacijų už beveik 204,4 mln. eurų – tai puikus rezultatas, turint omenyje, kad tokios programos Europoje dar tik atsiranda.

Kitų Europos šalių atvejai rodo, kad Lietuvos sėkmė nebuvo atsitiktinumas. Antai šių metų vasarą Prancūzijos bankų grupė BPCE išleido pirmąją Europoje aiškiai gynybai skirtą obligacijų emisiją pagal „Euronext European Defence Bond“ iniciatyvą. 5 metų trukmės obligacijomis siekta pritraukti 750 mln. eurų, bet paklausa siekė apie 2,8 mlrd. eurų ir beveik keturis kartus viršijo pasiūlą. Galima daryti išvadą, kad žmonės naudojasi galimybe, nes tai atliepia tiek vertybes, tiek racionalius investuotojų interesus. Taip Europa siunčia signalą, kad saugumo stiprinimas tampa bendru projektu, o finansiniai instrumentai įgyja naują galią.

Finansų institucijos aktyviai palaiko aplinkos pokyčius. Anksčiau atsargiai ir nuosaikiai gynybos sektoriaus projektus vertinę bankai dabar keičia požiūrį. Europos bankų federacija oficialiai įtvirtino bankų vaidmenį remiant Europos saugumo pajėgumus, o rinkoje sparčiai ETF fondų, orientuotų į gynybos, aeronautikos, kosmoso ir saugumo sektorius. Jų skaičius ir kapitalizacija sparčiai didėja – lyg atspindėdami augantį investuotojų apetitą.

Gynybos sektoriaus ETF Europoje – palyginti nauja tema, tačiau jų pasiūla greitai plečiasi. Europos investuotojams šiandien jau prieinamos kelios dešimtys skirtingų šio sektoriaus ETF, o didžiausios kapitalizacijos – „VanEck Defence UCITS ETF A“, sekantis indeksą, kuris apima dideles ir vidutinio dydžio pasaulio gynybos pramonės įmones ir itin sparčiai populiarėjantis „WisdomTree Europe Defence UCITS ETF EUR Unhedged Acc“, orientuotas į Europos gynybos pramonės įmones.

Panašios tendencijos matomos ir JAV, kur gynybos sektorius visada buvo svarbus ekonomikos variklis. Tiek technologijų, tiek saugumo ir aeronautikos bendrovės, tokios kaip „Palantir Technologies“ ar „Lockheed Martin“, kartu su platesniais sektoriaus ETF juda į viršų.

Tad saugumo ir gynybos investicijų paklausą kelia ne tik Europa – tai globalus procesas. SEB bankas neatsilieka – šiemet sukurtas specializuotas investicinis fondas „SEB European Defence & Security Fund“, didžiąja dalimi orientuotas į Europos gynybos pramonę. Fondas investuoja į įmones, veikiančias gynybos, kibernetinio saugumo, energetikos, technologijų, žaliavų ir infrastruktūros srityse. Investuotojai tai priima kaip galimybę diversifikuoti portfelį ir dalyvauti sparčiai augančiame sektoriuje.

ESG prasmė plečiasi

Nuo pėstininkų kovos mašinų iki naikintuvų – karinis transportas naudoja iškastinio kuro produktus. Tačiau tai nereiškia, kad nuo sunkiasvorio transporto sutrupa ESG (aplinkos apsaugos, socialinės atsakomybės ir valdysenos) srities aktualumas.

Iš tiesų realybė yra kitokia: šių temų turinys išsikeroja, o ESG santrumpos interpretacija išsiplečia. E (angl. Environmental) – šalia aplinkos aspektų įsitvirtina energetinė nepriklausomybė. S (angl. Social) – saugumas ir solidarumas tampa socialinės atsakomybės pamatu. G (angl. Governance) –  valdysena akcentuoja atsakingą išteklių valdymą ir globalų stabilumą. Taigi, tvarumas įgyja naują prasmę, kai įmonės atnaujina savo politikas. Tvarumo vadovai vis daugiau kalba ne tik apie planetos likimą, bet ir apie visuomenės atsparumą.

Svarbu, kad palaikyti ir stiprinti visuomenės atsparumą gali kiekvienas. Šias galimybes suteikia paprastai prieinami finansinių technologijų sprendimai. Praktika rodo, kad investavimo startui šiandien nebūtina sudėtinga strategija ir sudėtingi veiklos modeliai. Svarbiausia – ryžtas ir nuoseklumas, nusiteikimas investuoti ilgai, palaipsniui kaupiant investavimo stažą ir finansinį turtą. O pradėti galima nuo vienos obligacijos arba investicinio fondo vieneto, kuris atliepia asmenines vertybes ir norą gyventi saugioje šalyje.

Galiausiai investicijos į gynybos sektorių šiandien yra daugiau nei tik finansinis sprendimas. Tai indėlis į stabilumą ir saugumą – į ateitį, kurioje norime gyventi.