Nepaisant karo rizikų, optimizmas dėl DI kėlė biržas į naujas aukštumas
Dėl karo Irane kritusios akcijų biržos atsispyrė nuo dugno pačioje kovo pabaigoje ir nuo to laiko nesustabdomai kilo aukštyn
S&P 500 šoktelėjo 17 proc., NASDAQ – 27 proc., o Korėjos KOSPI – daugiau nei 50 procentų. Visi trys indeksai pakeliui užfiksavo ne vieną naujų aukštumų rekordą. Biržų ralį pirmyn vedė puslaidininkių srities įmonės, kurių produkcijos paklausa šovė į neregėtas aukštumas didžiosioms technologijų bendrovėms planuojant šimtų milijardų dolerių investicijas į duomenų centrus. Tokių įmonių kaip AMD, Intel, Micron, Samsung ar Hynix akcijų kainos nuo balandžio pradžios augo kartais, o puslaidininkių įmones sekantis „Philadelphia Semiconductor“ indeksas per šį laikotarpį paaugo net 70 procentų.
Investuotojų optimizmą taip pat kurstė labai stiprūs įmonių pirmojo ketvirčio finansiniai rezultatai
S&P 500 indekse iš 90 proc. įmonių, jau pateikusių ketvirčio ataskaitas, beveik 75 proc. viršijo pajamų augimo lūkesčius, o beveik 80 proc. – pelno prognozes. Bendrai indekso įmonių pajamos praėjusį ketvirtį, lyginant su tuo pačiu laikotarpiu prieš metus, augo 10,5 proc., o pelnas – net 25 proc., kas istoriškai yra labai aukštas rodiklis, daugiau nei dvigubai viršijantis 10–12 proc. augimą, laikomą geru įprastais metais. Visgi reikia pažymėti, kad didžioji dalis pelno augimo yra koncentruota santykinai nedideliame įmonių skaičiuje, kuris labiausiai pelnosi iš dirbtinio intelekto technologijų bumo.
Finansų rinkas taip pat ramino nuolatiniai pranešimai apie artėjantį taikos susitarimą tarp JAV ir Irano, šalims tęsiant derybas paliaubų metu
Visgi politinis sprendimas užbaigti karą nebuvo rastas, o Hormūzo sąsiauris, per kurį iki karo keliavo apie 20 proc. pasaulio naftos ir dujų eksporto, visą laikotarpį išliko iš esmės uždarytas – jį perplaukti pavyko tik pavieniams laivams, o bendras srautas buvo apie 95 proc. mažesnis nei iki karo. Besitęsianti sąsiaurio blokada kėlė naftos kainą, kuri per mėnesį paaugo apie 20 procentų. Iki šiol naftos kainą nuo dar didesnio brangimo sulaikė iki karo sukauptų rezervų naudojimas, padidėjęs JAV eksportas bei reikšmingai sumažėjęs Kinijos naftos importas. Visgi visi šie veiksniai gali veikti tik ribotą laiką, tad jei Hormūzo sąsiauris ir toliau bus uždarytas, naftos kaina turės kilti aukštyn.
Aukštesnės energetikos kainos stiprina infliacijos rizikas, į kurias centriniai bankai, tikėtina, turės reaguoti didindami palūkanų normas
Rinkos šiuo metu jau skaičiuoja, kad ECB šiais metais didins palūkanas mažiausiai du kartus po 25 bazinius punktus, pradedant birželio arba liepos mėnesio posėdžiu. FED atveju palūkanų mažinimų nebesitikima – rinka prognozuoja, kad jos šiais metais nesikeis, nors iki karo buvo laukiama bent dviejų mažinimų. Infliacijos rizikos ir aukštesnių palūkanų perspektyva kėlė daugelio šalių obligacijų pajamingumus. JAV 2 metų trukmės obligacijų pajamingumas per mėnesį paaugo 22 baziniais punktais iki 3,95 proc., o Vokietijos – 15 bazinių punktų iki 2,65 procento.
Konfliktas Artimuosiuose Rytuose jau paliko žymių euro zonos ekonomikoje
Infliacija balandžio mėnesį paspartėjo iki 3 proc., o BVP augimas pirmąjį ketvirtį siekė tik 0,1 proc., nors ekonomistai tikėjosi spartesnės plėtros. Tuo tarpu metinis BVP augimo tempas sulėtėjo nuo 1,2 proc. paskutinį 2025 metų ketvirtį iki 0,8 proc. pirmąjį šių metų ketvirtį. Be to, tiek vartotojų lūkesčių rodikliai, tiek pirkimų vadybininkų indeksas (PMI), pirmą kartą per 16 mėnesių nukritęs žemiau 50 punktų ribos, skiriančios ekonomikos plėtrą nuo susitraukimo, signalizuoja, kad artimiausiu metu euro zonos ekonomika balansuos ties recesijos riba.
Europos ekonomika yra gerokai pažeidžiamesnė galimiems tiekimo sutrikimams iš Artimųjų Rytų nei JAV, nes ji yra energijos importuotoja. Tai atsispindi ir Europos akcijų biržose, kurios demonstravo prastesnius rezultatus nei JAV rinkos indeksai. Nors STOXX 600 nuo kovo pabaigoje pasiekto žemiausio taško atšoko apie 9 proc., tačiau nauji rekordai nebuvo užfiksuoti.
JAV ekonomikoje karo poveikis taip pat jau matomas, tačiau jis labiau pasireiškia per infliaciją
Balandžio mėnesį kainų augimas paspartėjo iki 3,8 proc., benzino kainai už galoną perkopus 4,5 dolerio lygį, kuris anksčiau buvo viršytas tik vieną kartą – 2022 metais. Tuo tarpu ekonominio aktyvumo rodikliai, įskaitant PMI ir mažmeninės prekybos duomenis, signalizuoja ekonomikos atsparumą, o situacija darbo rinkoje netgi gerėja – pastaruosius du mėnesius ekonomikoje spartėjo naujų darbo vietų kūrimas. Prie pozityvių ekonominių signalų JAV prisideda ir tai, kad šalis yra didžiausia naftos ir gamtinių dujų eksportuotoja, taip pat DI investicijų bumas – didžiosios technologijų korporacijos vien šiemet paskelbė apie 750 mlrd. dolerių siekiančias investicijas, susijusias su DI plėtra.
Pateikiama informacija negali būti interpretuojama kaip asmeninė rekomendacija, nurodymas ar kvietimas pirkti ar parduoti konkrečias finansines priemones ir negali būti jokio vėliau sudaryto sandorio pagrindas ar dalis. AB SEB bankas šį dokumentą parengė remdamasis informacija, gauta iš, banko nuomone, patikimų, tačiau jo paties nepatikrintų šaltinių. AB SEB bankas neatsako už šios informacijos tikslumą ar išsamumą. Dokumentas negali būti kopijuojamas, dauginamas, perspausdinamas, ar kitaip atgaminamas be SEB banko sutikimo. Leidinys parengtas pagal Bloomberg, BNS, Verslo žinios, NASDAQ OMX informaciją.
