Didelio neapibrėžtumo aplinkoje rizikos apetitą palaiko įspūdingi ketvirčio rezultatai
Rugpjūčio pradžioje akcijų biržos Europoje ir JAV fiksavo naujus rekordus, nepaisant liepos mėnesį vykusio dirbtinio intelekto srities įmonių išpardavimo
Per mėnesį NASDAQ ir S&P 500 pakilo apie 3 proc., prie jų augimo labiausiai prisidėjo energetikos (+10,3 proc.), informacinių technologijų (+5,5 proc.) ir sveikatos priežiūros (+5,2 proc.) sektoriai. Europos įmonių akcijų indeksas STOXX 600 per mėnesį pridėjo 1,5 proc. vertės ir išlieka labai arti rekordinių aukštumų. Indeksą aukštyn labiausiai kėlė žaliavų, energetikos, pramonės ir technologijų sektoriai, paaugę apie 5–6 procentus.
Investuotojų optimizmą pastarosiomis savaitėmis kursto itin geri ketvirčio finansiniai rezultatai
Bendrai 458 S&P 500 indekso įmonės, kurios jau paskelbė ataskaitas, antrąjį šių metų ketvirtį, palyginti su tuo pačiu laikotarpiu prieš metus, pajamas paaugino daugiau nei 14 proc., o pelnas pašoko net 50 procentų. Istoriškai ketvirtis laikomas geru, jei pelnas auga 10–12 proc., tad dabartiniai rezultatai nuteikia išties labai pozityviai. Ypač gerai atrodo energetikos, puslaidininkių, nebūtinojo vartojimo ir komunikacinių paslaugų sektoriai, kuriuose pelno augimas viršijo 100 procentų. Žvelgiant į didžiausias įmones, „Alphabet“ ir „Amazon“ išsiskyrė itin gerais pelningumo rodikliais, o rinkos dėmesys dabar kryps į ateinančią savaitę skelbiamus „Nvidia“ rezultatus.
Nors akcijų biržos laikosi arti rekordinių aukštumų, investuotojams baimę keliančių rizikų yra ne viena
Rinkos itin jautriai reaguoja į geopolitinius įvykius Artimuosiuose Rytuose, naftos kainai peržengus 90 USD už barelį ribą. Nors aktyvūs kariniai veiksmai nevyksta, pranešama, kad JAV ketina tęsti ekonominį spaudimą Iranui per sankcijas ir uostų blokadą, o Iranas toliau siekia visiškos Hormūzo sąsiaurio kontrolės bei ruošiasi galimam karo atsinaujinimui. Greitas situacijos normalizavimas šiuo metu atrodo mažai tikėtinas, tuo tarpu eskalacijos scenarijus yra visiškai realus D. Trumpui pareiškus, kad JAV ir Iranas nevykdo jokių derybų.
Atitinkamai matoma rizika, kad naftos kaina antroje metų pusėje gali ne tik išlikti aukšta, bet ir dar labiau didėti
Aukštų naftos kainų perspektyva stiprina infliacijos riziką ir didina spaudimą obligacijų rinkoje, kur obligacijų pajamingumai, ypač ilgo laikotarpiu, tiek Europos šalyse, tiek JAV kyla į dešimtmečius nematytas aukštumas. JAV 30 metų obligacijų pajamingumas pasiekė 5,3 proc., o Vokietijos – 3,7 proc., t. y. aukščiausią lygį atitinkamai nuo 2007 ir 2011 metų. Brangstantis valstybių skolinimasis reiškia, kad skolinimasis brangsta ir privačiajam sektoriui, tuo metu, kai vyksta itin masiškas investavimo ciklas į dirbtinio intelekto infrastruktūros plėtrą. Be to, rinkoje tebetvyro neapibrėžtumas dėl šių investicijų atsiperkamumo perspektyvų, investuotojams atidžiai stebint, kaip įmonėms sekasi monetizuoti dirbtinio intelekto technologijas.
Pastarąjį mėnesį skelbti JAV ekonominiai rodikliai atšaldė rinkos lūkesčius dėl to, kaip greitai FED turės didinti palūkanų normas
JAV metinė infliacija liepos mėnesį nežymiai sulėtėjo iki 3,4 procento. Nors infliacija išlieka gerokai aukščiau 2 proc. tikslo, palūkanų normų kėlimo tikimybę gerokai sumažino prasti darbo rinkos rodikliai, parodę, kad liepos mėnesį JAV ekonomika prarado 23 tūkst. darbo vietų, nors rinka tikėjosi 85 tūkst. augimo. Nemaloniai nustebino ir tai, kad antrąjį ketvirtį JAV ekonomika augo tik 1,5 proc., nors ekonomistai prognozavo 2,1 procento. Lėtesnio augimo ir silpnesnės darbo rinkos kontekste rinkos tikisi, kad FED galėtų didinti palūkanas gruodžio mėnesį, nors dar neseniai šio žingsnio buvo tikimasi rugsėjį.
Rinkos iš ECB tikisi, kad palūkanų norma antrą kartą šiais metais bus padidinta jau rugsėjo mėnesį
Liepos mėnesį metinė infliacija euro zonoje nežymiai paspartėjo iki 2,9 proc., tačiau išlieka žemesnė nei JAV. Visgi Europos atveju infliacinės rizikos vertinamos kaip didesnės, kadangi žemynas yra jautresnis besitęsiantiems energijos tiekimo sutrikimams dėl situacijos Artimuosiuose Rytuose. Ypač neramina situacija dujų rinkoje, kadangi Europos dujų saugyklų užpildymo lygis išlieka istoriškai labai žemas, o tai, artėjant šaltajam sezonui, didina dujų kainų šuolių riziką. Iš teigiamos pusės, euro zonos BVP augimas antrąjį ketvirtį nustebino itin pozityviai – per ketvirtį ekonomika paaugo 0,4 proc., nors ekonomistai tikėjosi perpus lėtesnio augimo.
Pateikiama informacija negali būti interpretuojama kaip asmeninė rekomendacija, nurodymas ar kvietimas pirkti ar parduoti konkrečias finansines priemones ir negali būti jokio vėliau sudaryto sandorio pagrindas ar dalis. AB SEB bankas šį dokumentą parengė remdamasis informacija, gauta iš, banko nuomone, patikimų, tačiau jo paties nepatikrintų šaltinių. AB SEB bankas neatsako už šios informacijos tikslumą ar išsamumą. Dokumentas negali būti kopijuojamas, dauginamas, perspausdinamas, ar kitaip atgaminamas be SEB banko sutikimo. Leidinys parengtas pagal Bloomberg, BNS, Verslo žinios, NASDAQ OMX informaciją.
